【东兴电新】首个海上风电竞配结果彰显理性
来源：互联网 编辑：wan玩得好手游小编 更新：2024-10-30 15:51:22 人气:
市场回顾
在过去一周内，电力设备板块下跌0.45%，同期沪深300指数下跌0.56%。
一周重要公告
白云电器与广州地铁集团有限公司签署多项供货合同；嘉泽新能投资建设风电项目，合同总金额12亿元；多家公司发布中报。
市场动态及观点
国内首个海上风电项目竞价结果出炉。8月28日上海市发改委在官网发布《关于奉贤海上风电项目竞争配置评审结果的公示》，上海电力股份有限公司和上海绿环保能源有限公司联合体以0.7388元/kWh的上网电价竞得本次共计200MW的国内首个海上风电项目，而给出最低报价0.65元/度的龙源电力落选，引发市场争议。
我们根据评分细则测算，基于前述最低报价，2019年近海项目指导价（0.8元/度）、前述0.7388元/度中标价，仅需分别扣减3.5分、1.8分；而电价外要素合计最高60分，其中6MW及以上风机较5MW级、5MW以下风机得分高2分、5分。因此，我们认为，中标结果在合理范围内，技术重于报价的评分规则有助抑制“粗制滥造、以次充好”现象的发生，利好市场健康发展。
我们看好海上风电中长期发展趋势，并认为海上风电成本下降，应遵循产业发展规律，不宜一挥而就。建议关注金风科技、东方电缆、上海电气、明阳智能等标的。
风险提示
补贴退坡或致新能源汽车产销不达预期；光伏和风电的去补贴化进程或不达预期；供应链瓶颈或致风电装机并网不达预期。
1 市场趋势观察
上海市发改委8月28日发布《关于奉贤海上风电项目竞争配置评审结果的公示》，此次竞争配置共有5家主体提交了申报材料，评审专家组经综合打分排序，排名第一的上海电力股份有限公司、上海绿环保能源有限公司联合体为推荐业主。
据微信公众号“每日风电”援引中国风电新闻网报导，本次上海奉贤海上风电项目中标电价为0.7388元/kWh，该项目总规划量400MW，此次竞争性配置项目为东部1号、2号厂址，合计开发容量200MW。
据微信公众号“华夏能源网”报导，本次有5家申请主体参与报价，如图1所示。其中，上海电力和上海绿环保能源申报电价0.7388元/kWh，龙源电力申报电价0.65元/kWh（含增值税），中国华能申报电价0.75元/kWh，中广核风电申报电价0.76元/kWh，申能股份、大唐集团、中海油融风能源、上海电气风电集团之联合体申报电价0.747元/kWh，上海电力股份有限公司、上海绿环保能源有限公司联合体报价0.738元/kWh，龙源电力的报价最低，但并未中标本次竞争配置项目。
对此，我们的解读如下。
其一，虽然最低报价未中标本次项目，但与该项目竞价配置规则并不冲突。
上海市发改委于今年7月2日在官网发布《上海市发展改革委关于公布2019年上海市海上风电建设方案的通知》，以及《奉贤海上风电项目竞争配置评分表》，评分要素的分值权重如图2所示。
根据相关评分细则，申报电价最低者可以直接获得“电价水平”要素的全部40分，其他企业则需在40分基础上相应减扣，具体为：假设申报电价高于最低报价x元/kWh，x在0.1元/kWh以内的部分，每高0.01元/kWh扣0.2分；x高于0.1元/kWh以上的部分，每高0.01元/kWh扣0.3分。其他4组申报电价中，最高为0.76元/kWh，对应差价为11元/kWh，只需减扣2.3分，“电价水平”要素可得37.7分。
而电价外要素合计最高60分，其中6MW及以上风机较5MW级、5MW以下风机得分高2分、5分。据此规则，在“设备先进性-机组容量”子要素评分中，龙源电力应得3分，中广核不明确；其他3组竞标商各自应得5分，较龙源电力高2分。
可见，奉贤海上风电项目竞争配置评分规则，并不鼓励一味降低申报电价，同时对于设备先进性有一定引导。
第二，海上风电成本下降，应遵循产业发展规律，不宜一挥而就。
基于对江苏、广东、福建、浙江、辽宁、上海等省市的多个项目相关资料的研究，我们测算发现，目前海上风电项目的单位投资额大多在17~21元/W之间，固定资产投资一般占96%左右。根据公开资料与合理测算，我们判断，风机、塔筒和海缆的设备费在成本中的合计占比，约53%；另有风机基础及施工、升压站等占比较高的成本支出。展望未来，我们认为，技术升级、设计优化、设备量产、工艺改进，将带动海上风电单位容量投资额逐步下降。若追求短期电价显著下降，则难免对产业链盈利水平造成较大冲击，严重时或倒逼部分环节供应商以质量下降为代价换取短期经济利益，不利产业健康发展。
综上所述，我们认为，奉贤海上风电项目的中标结果在合理范围内，技术重于报价的评分规则有助抑制“粗制滥造、以次充好”现象的发生，利好市场健康发展。我们看好海上风电中长期发展趋势，建议关注金风科技、东方电缆、上海电气、明阳智能等标的。
2 市场回顾
截至2019年8月30日收盘，在过去一周内，电力设备（CI005011.WI）板块下跌0.45%，同期沪深300指数下跌0.56%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢 0.11个百分点。板块指数与沪深300指数的走势如图3所示。
从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周跌幅0.79%，在中信29个板块中位列第20位，总体表现位于中下游，如图4所示。从子板块方面来看，风电下跌0.44%，二次设备下跌0.97%，一次设备下跌1.14%，核电下跌1.31%，光伏下跌1.61%，锂电池下跌1.79%，如图5所示。
3 行业动态
3.1 新能源汽车
国务院发文促进新能源汽车消费
2019年8月27号，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见》（下称意见）。意见提出，有条件的地方要对购置新能源汽车给予积极支持，同时加大金融支持力度，鼓励金融机构对居民购买新能源汽车提供信贷支持。
我们认为，国务院办公厅发文支持新能源汽车购置，体现出国家对新能源汽车发展的支持态度。但是，就具体落地而言，我们认为，新能源乘用车的平安性和自身经济性仍将成为个人消费市场表现的重要影响因素。
3.2 新能源发电
光伏产业链价格降幅收窄
PVInfoLink数据显示，8月28日国内单面、双面单晶PERC电池片均价分别为0.90元/W、0.92元/W，上周价格分别为0.91元W和0.93元/W，降价幅度和速度较月初已有所减缓。8月26日通威股份和隆基股份也在官网发布电池片和硅片最新价格，均连结之前的价格不变。
我们认为，当前单晶PERC电池片价格已经接近成本线，在国内下半年项目开工需求带动下，光伏产业链供需格局有望出现边际改善，单晶PERC电池片价格下降速度有放缓趋势，不排除价格小幅回暖的可能。
4 一周重要公告
东方日升（2019-08-26）：披露中报，营业收入60.56亿元，同比增长27.59%；盈利4.85亿元，同比增长295.52%。
东方精工（2019-08-26）：披露中报，营业收入43.91亿元，同比增长93.89%；盈利1.82亿元，同比下降11.81%。
白云电器（2019-08-26至2019-08-30）：连续发布公告，与广州地铁集团有限公司签署多项合同，包含：广州市轨道交通三号线东延段供电系统设备采购合同、广州市轨道交通五号线东延段供电系统设备采购合同，金额共4.12亿元；广州市轨道交通11号线供电系统设备采购合同，金额8.04亿元；广州市轨道交通十号线供电系统设备采购合同，金额5.6亿元；广州市轨道交通十三号线二期供电系统设备采购合同，金额7.02亿元。
智慧能源（2019-08-28）： 2019年7月25日至2019年8月27日，公司子公司签约千万元以上合同订单的确定金额合计为人民币4.32亿元。
明阳智能（2019-08-28）：披露中报，营业收入40.15亿元，同比增长57.9%；盈利3.34亿元，同比增长129.3%。
隆基股份（2019-08-29）：披露中报，营业收入141.11亿元，同比增长41.09%；盈利20.10亿元，同比增长53.76%。
中国核建（2019-08-29）： 披露中报，营业收入290.47亿元，同比增长27.51%；盈利4.26亿元，同比增长27.33%。
粤水电（2019-08-30）：公司拟由五家渠粤水电在新疆维吾尔自治区生产建设兵团第六师北塔山投资建设五家渠粤水电六师北塔山50MWp光伏发电项目，项目总投资2.87亿元；同日披露中报，营业收入50.43亿元，同比增长52.06%；盈利0.836亿元，同比增长33.08%。
嘉泽新能（2019-08-30）： 公司投资建设风电项目暨拟与中国电建集团山东电力建设有限公司签署EPC总承包合同，宁夏嘉泽红寺堡谭庄子风电项目（50MW)和宁夏泽恺三道山风电项目（150MW），合同总金额12亿元。
欣旺达（2019-08-30）： 披露中报，营业收入108.57亿元，同比增长43.75%；盈利2.29亿元，同比增长3.54%。
5 产业链价格走势
5.1 新能源汽车锂电价格动态
锂离子电池：本周锂电池市场价格连结稳定。目前数码18650三元/国产/2500mAh 5.85元/颗，小动力18650三元/国产/2500mAh 6.25元/颗。
锂与钴：目前碳酸锂均价下降至6.27万元/吨的水平，较上周下降0.06万元/吨；氢氧化锂价格在7.29万元/吨，较上周下降0.02万元/吨； wan玩得好手游】查看最新变态版手游攻略，只需要在百度输入【 wan玩得好手游】就可以浏览最新上线送满vip的变态手游攻略了，更多有关手游的攻略和资讯，敬请关注玩得好手游网!
